BlackRock’un Bitcoin ETF Tasarımı, Nasdaq’ın Teklifiyle Kurumsal Yatırımcılar İçin Verimlilik Sunabilir

• Nasdaq’ın düzenleyici kuruma yaptığı son teklif, Bitcoin ETF pazarında köklü değişiklikler yaratabilir, özellikle BlackRock’ın iShares Bitcoin ETF’si için.

• Söz konusu girişim, yalnızca kurumsal yatırımcılar için özel bir eşdeğer yaratım ve geri alma süreci sunarak operasyonel verimliliği artırmayı hedefliyor.

• IBIT, altı gün içerisinde 2 milyar dolardan fazla bir giriş alırken, ETF, ABD’de önde gelen spot Bitcoin seçeneği konumunu sağlamlaştırıyor.

Nasdaq, BlackRock’ın iShares Bitcoin ETF’si için önemli bir giriş akışı sırasında eşdeğer geri alma modelini öneriyor ve operasyonel verimlilikleri ön plana çıkarıyor.

BlackRock Bitcoin ETF Giriş Akışı, Nasdaq’ın Eşdeğer İtici Gücüyle Uyum İçinde

Önerilen eşdeğer süreci, ETF’nin yaratım ve geri alma sistemini sadeleştirerek, aracı sayısını azaltmayı amaçlıyor. Ancak bu özellik yalnızca kurumsal katılımcılara özel olacak ve perakende yatırımcılar bu sürecin dışında kalacak.

Onaylandığı takdirde, bu değişiklik, yetkili katılımcıların işlemleri Bitcoin ile çözmelerine olanak tanıyacak, varlığı nakde dönüştürme yerine. Bu yöntem, vergi verimliliği ve Bitcoin’in piyasa değeri ile daha iyi fiyat uyumu gibi potansiyel avantajlar sunarak süreci daha akıcı hale getiriyor.

“BTC ETF’leri, Avrupa ETP’leri gibi daha verimli hale geliyor. Yetkili Katılımcılar artık yalnızca nakit kullanmak yerine doğrudan Bitcoin ile yaratma ve geri alma yapabiliyorlar,” diyen kripto analisti, durumu değerlendiriyor.

BlackRock Bitcoin ETF Eşdeğer Geri Alma Modeli. Kaynak: X/James Seyffart

Bloomberg’de ETF analisti olan bir uzman, bu modelin operasyonel verimliliğine vurgu yaptı. Uzman, eşdeğer transferlerin, nakit tabanlı sürece göre daha az adım ve taraf içerdiğini, bunun da ETF’lerin daha akıcı işlem yapmasına olanak tanıyacağını belirtti. Bu verimlilik, Bitcoin ETF’lerini kurumsal yatırımcılar için daha cazip hale getirebilir.

“Bu, ETF’lerin teorik olarak zaten mevcut olan verimliliğin üstüne çıkması gerektiği anlamına geliyor, çünkü süreçler sadeleştirilebiliyor,” dedi.

Nasdaq’ın talebi, daha esnek ETF yapıları için artan bir talebi yansıtıyor. Spot Bitcoin ETF’leri 2024 Ocak’ta ilk kez piyasaya sürüldüğünde, düzenleyici, çıkarıcıların yalnızca nakit geri alma modelini kullanmalarını istemişti çünkü düzenleyici “brokerların gerçek Bitcoin ile uğraşmasını istemiyordu,” ifadesini kullandı.

Ancak piyasa olgunlaştıkça, eşdeğer transfer talepleri güç kazandı ve destekçiler, bunların dijital varlıkların merkeziyetsiz doğasıyla daha uyum sağladığını savunuyor.

Başvuru, IBIT için önemli bir büyüme dönemine denk geliyor. Verilere göre, ETF, altı günlük bir süreçte 2 milyar dolardan fazla yeni giriş çekti.

BlackRock’ın IBIT Girişleri. Kaynak: SoSoValue

IBIT, piyasaya sürülmesinden bu yana 39.7 milyar dolardan fazla giriş toplayarak, ABD’deki en iyi performans gösteren spot Bitcoin ETF’si konum

Bu gelişme, piyasa katılımcıları ve yatırımcılar için heyecan verici bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor. BlackRock’ın IBIT’i gibi spot Bitcoin ETF’lerinin piyasada daha fazla yer alması, kripto para varlıklarının yasal çerçeve içinde daha fazla tanınması anlamına geliyor. Bu durum, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar için daha fazla güven oluşturabilir.

Ayrıca, ETF’lerin in-kind yaratım ve geri alım süreçlerinin uygulanması, piyasada likiditeyi artırabilir ve fiyat dalgalanmalarını minimize edebilir. Dolayısıyla, bu adım Bitcoin’in benimsenmesini hızlandırırken, kripto para ekosisteminin genel sağlık ve sürdürülebilirliğine de katkıda bulunabilir.

Gelecek Perspektifi

Önümüzdeki dönemde, yatırımcıların ve finansal kuruluşların Bitcoin gibi dijital varlıklara daha fazla ilgi göstermesi bekleniyor. Bunun yanı sıra, düzenleyici otoritelerin ve finansal piyasaların kripto paralarla ilgili daha fazla düzenleme geliştirmesi, sektördeki belirsizliklerin azaltılması açısından önemli bir rol oynayabilir. Tüm bu faktörler birleştiğinde, Bitcoin ve diğer kripto varlıkların gelecekte daha sağlam bir zemin üzerinde yükselebileceği düşünülmektedir.