Bitcoin, 103 bin dolarla yeni bir rekor kırarken, opsiyon piyasasındaki hedge faaliyetleri sayesinde 100 bin dolar seviyesindeki destek korunuyor. Ancak piyasanın aşırı ısınması, geri çekilme risklerini artırıyor.
Bitcoin, 103 bin doların üzerine çıkarak yeni bir rekor kırarken yıllıklandırılmış fonlama oranlarının %100’e ulaşmasıyla aşırı ısınma ve geri çekilme riskleri ortaya çıkıyor. Bununla birlikte, piyasa yapıcıların gerçekleştirdiği hedge işlemleri, fiyat dalgalanmalarını sınırlandırarak Bitcoin’in 100 bin dolar seviyesinde istikrar göstermesine katkıda bulunuyor. Ek talep oluşmadığı sürece, yüksek kaldıraçlı pozisyonların varlığı fiyatlarda %20-30’luk bir düzeltme riskini artırıyor.
Bitcoin’de geri çekilme riski
Bitcoin, 103 bin dolarlık yeni bir rekor seviyeyi test ederken, kripto para piyasasında güçlü bir yükseliş momentumu gözlemleniyor. Ancak devam eden ralliler, yoğunlaşan kaldıraçlı uzun pozisyonlarla birlikte önemli riskler barındırıyor. Analistler, özellikle yıllıklandırılmış fonlama oranlarının %100’e ulaşmasının piyasanın aşırı ısındığını gösterdiğini ifade ediyor. Bu tür yüksek oranlar, marjin eksikliği nedeniyle zorunlu satışların artabileceğine ve fiyatlarda ani dalgalanmalara yol açabileceğine dikkat çekiyor.
BloFin opsiyon ticareti ve araştırma direktörü Griffin Ardern, opsiyon piyasasında gerçekleşen hedge faaliyetlerinin Bitcoin’in 100 bin dolar seviyesinde destek bulmasına yardım ettiğini belirtti. Ardern, “Piyasa yapıcıların hedge işlemleri, fiyat oynaklığını sınırlayarak Bitcoin’in kısa vadede 100 bin dolarda istikrar bulmasını sağlayabilir” şeklinde görüş bildirdi. Ancak bu destek, piyasanın genel kaldıraç seviyesini düşürme etkisini tamamen ortadan kaldırmayabilir.
MicroStrategy’nin Bitcoin alımlarıyla fiyat artışına katkıda bulunduğu düşünülse de Hartmann Capital’in kurucusu Felix Hartmann, ek talep olmadan bu yükselişin sürdürülebilir olmayabileceği konusunda uyardı. Hartmann, “Bu hareketin büyük ölçüde kaldıraçla beslendiği görülüyor. %20-30’luk bir düzeltme görürsek şaşırmam” diyerek piyasanın daha fazla talebe ihtiyaç duyduğunu vurguladı.
27 Aralık’ta sona erecek opsiyonların 105 bin dolarlık seviyede pozitif gamma yaratabileceği ve bunun fiyatı dengeleyebileceği öngörülüyor. Ancak bu tarihten sonra fiyat oynaklığının artabileceği ifade ediliyor. Opsiyonlar, alıcıya belirli bir tarihte varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan alma veya satma hakkı tanırken, piyasa katılımcılarının bu tarih sonrasında yeni bir yön arayışına girebileceği belirtildi.
